基金管理公司風(fēng)險(xiǎn)管理指引（試行）
第一條 為促進(jìn)基金管理公司（以下簡稱公司）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防 范能力，建立全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，促進(jìn)公司和行業(yè)持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展，保 護(hù)投資者利益，根據(jù)基金相關(guān)法律法規(guī)和自律規(guī)則，制定本指引。
第二條 本指引所稱風(fēng)險(xiǎn)管理是指公司圍繞總體經(jīng)營戰(zhàn)略，董事會、管理層 到全體員工全員參與，在日常運(yùn)營中，識別潛在風(fēng)險(xiǎn)，評估風(fēng)險(xiǎn)的影響程度，并 根據(jù)公司風(fēng)險(xiǎn)偏好制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略，有效管理公司各環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)過程。
在進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理時，公司應(yīng)根據(jù)公司經(jīng)營情況重點(diǎn)監(jiān)測、防范和化解對 公司經(jīng)營有重要影響的風(fēng)險(xiǎn)。
第三條 公司風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是通過建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，確保經(jīng)營管理 合法合規(guī)、受托資產(chǎn)安全、財(cái)務(wù)報(bào)告和相關(guān)信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不斷提高經(jīng) 營效率，促進(jìn)公司實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略。
第四條 公司風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)當(dāng)遵循以下基本原則：
（一）全面性原則。 公司風(fēng)險(xiǎn)管理必須覆蓋公司的所有部門和崗位，涵蓋所有風(fēng)險(xiǎn)類型，并貫穿于所有業(yè)務(wù)流程和業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。
（二）獨(dú)立性原則。 公司應(yīng)設(shè)立相對獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門或崗位，負(fù)責(zé)評估、監(jiān)控、檢查和報(bào)告公司風(fēng)險(xiǎn)管理狀況，并具有相對獨(dú)立的匯報(bào)路線。
（三）權(quán)責(zé)匹配原則。 公司的董事會、管理層和各個部門應(yīng)當(dāng)明確各自在風(fēng)險(xiǎn)管理體系中享有的職權(quán)及承擔(dān)的責(zé)任，做到權(quán)責(zé)分明，權(quán)責(zé)對等。
（四）一致性原則。 公司在建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系時，應(yīng)確保風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)與戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的一致性。
（五）適時有效原則。 公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司經(jīng)營戰(zhàn)略方針等內(nèi)部環(huán)境和國家法律法規(guī)、市場環(huán)境等外部環(huán)境的變化及時對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，并對其管理政策和措施進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。
第五條 公司應(yīng)當(dāng)建立合理有效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，包括完善的組織架構(gòu)，全 面覆蓋公司投資、研究、銷售和運(yùn)營等主要業(yè)務(wù)流程、環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，完 備的風(fēng)險(xiǎn)識別、評估、報(bào)告、監(jiān)控和評價(jià)體系，營造良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化。
第六條 公司應(yīng)當(dāng)在維護(hù)子公司獨(dú)立法人經(jīng)營自主權(quán)的前提下，建立覆蓋整 體的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部審計(jì)體系，提高整體運(yùn)營效率和風(fēng)險(xiǎn)防范能力。
第二章 風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu)和職責(zé)
第七條 公司應(yīng)當(dāng)構(gòu)建科學(xué)有效、職責(zé)清晰的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)，建立和完 善與其業(yè)務(wù)特點(diǎn)、規(guī)模和復(fù)雜程度相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，董事會、監(jiān)事會、管 理層依法履行職責(zé)，形成高效運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的監(jiān)督約束機(jī)制，保證風(fēng)險(xiǎn)管理的 貫徹執(zhí)行。
第八條 董事會應(yīng)對有效的風(fēng)險(xiǎn)管理承擔(dān)最終責(zé)任，履行以下風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)：
（一）確定公司風(fēng)險(xiǎn)管理總體目標(biāo)，制定公司風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略；
（二）審議重大事件、重大決策的風(fēng)險(xiǎn)評估意見，審批重大風(fēng)險(xiǎn)的解決方案， 批準(zhǔn)公司基本風(fēng)險(xiǎn)管理制度；
（三）審議公司風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告；
（四）可以授權(quán)董事會下設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會或其他專門委員會履行相應(yīng)風(fēng) 險(xiǎn)管理和監(jiān)督職責(zé)。
第九條 公司管理層應(yīng)對有效的風(fēng)險(xiǎn)管理承擔(dān)直接責(zé)任，履行以下風(fēng)險(xiǎn)管理 職責(zé)：
（一）根據(jù)董事會的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，制定與公司發(fā)展戰(zhàn)略、整體風(fēng)險(xiǎn)承受能 力相匹配的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，并確保風(fēng)險(xiǎn)管理制度得以全面、有效執(zhí)行；
（二）在董事會授權(quán)范圍內(nèi)批準(zhǔn)重大事件、重大決策的風(fēng)險(xiǎn)評估意見和重大 風(fēng)險(xiǎn)的解決方案，并按章程或董事會相關(guān)規(guī)定履行報(bào)告程序
（三）根據(jù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和各職能部門與業(yè)務(wù)單元職責(zé)分工，組織實(shí)施 風(fēng)險(xiǎn)解決方案；
（四）組織各職能部門和各業(yè)務(wù)單元開展風(fēng)險(xiǎn)管理工作；
（五）向董事會或董事會下設(shè)專門委員會提交風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告。
第十條 公司管理層可以設(shè)立履行風(fēng)險(xiǎn)管理職能的委員會，協(xié)助管理層履行以下職責(zé)：
（一）指導(dǎo)、協(xié)調(diào)和監(jiān)督各職能部門和各業(yè)務(wù)單元開展風(fēng)險(xiǎn)管理工作；
（二）制訂相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制政策，審批風(fēng)險(xiǎn)管理重要流程和風(fēng)險(xiǎn)敞口管理體系， 并與公司整體業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)承受能力相一致；
（三）識別公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)所涉及的各類重大風(fēng)險(xiǎn)，對重大事件、重大決策和 重要業(yè)務(wù)流程的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，制定重大風(fēng)險(xiǎn)的解決方案；
（四）識別和評估新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的新增風(fēng)險(xiǎn)，并制定控制措施
（五）重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)控機(jī)制薄弱環(huán)節(jié)和那些可能給公司帶來重大損失的事件， 提出控制措施和解決方案；
（六）根據(jù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理總體策略和各職能部門與業(yè)務(wù)單元職責(zé)分工，組織 實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對方案。
第十一條 公司應(yīng)設(shè)立獨(dú)立于業(yè)務(wù)體系匯報(bào)路徑的風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門或崗 位，并配備有效的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)和足夠的專業(yè)的人員。風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門或崗位對公司的風(fēng)險(xiǎn)管理承擔(dān)獨(dú)立評估、監(jiān)控、檢查和報(bào) 告職責(zé)。風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門或崗位的職責(zé)應(yīng)當(dāng)包括：
（一）執(zhí)行公司的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和決策，擬定公司風(fēng)險(xiǎn)管理制度，并協(xié)同各 業(yè)務(wù)部門制定風(fēng)險(xiǎn)管理流程、評估指標(biāo)；
（二）對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性和定量評估，改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理方法、技術(shù)和模型，組織 推動建立、持續(xù)優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)；
（三）對新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)進(jìn)行獨(dú)立監(jiān)測和評估，提出風(fēng)險(xiǎn)防范和控制建議；
（四）負(fù)責(zé)督促相關(guān)部門落實(shí)公司管理層或其下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理職能委員會的各 項(xiàng)決策和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，并對風(fēng)險(xiǎn)管理決策和風(fēng)險(xiǎn)管理制度執(zhí)行情況進(jìn)行檢查、 評估和報(bào)告；
（五）組織推動風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)。
第十二條 各業(yè)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本制度流程，定期對本部門的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，對其風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性負(fù)責(zé)。 業(yè)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)承擔(dān)如下職責(zé)：
（一）遵循公司風(fēng)險(xiǎn)管理政策，研究制定本部門或業(yè)務(wù)單元業(yè)務(wù)決策和運(yùn)作 的各項(xiàng)制度流程并組織實(shí)施，具體制定本部門業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和相關(guān)應(yīng) 對措施、控制流程、監(jiān)控指標(biāo)等，或與風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門（或崗位）協(xié)作制定相 關(guān)條款，將風(fēng)險(xiǎn)管理的原則與要求貫穿業(yè)務(wù)開展的全過程；
（二）隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，對本部門或業(yè)務(wù)單元的主要風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時的識別、 評估、檢討、回顧，提出應(yīng)對措施或改進(jìn)方案，并具體實(shí)施；
（三）嚴(yán)格遵守風(fēng)險(xiǎn)管理制度和流程，及時、準(zhǔn)確、全面、客觀地將本部門 的風(fēng)險(xiǎn)信息和監(jiān)測情況向管理層和風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門或崗位報(bào)告；
（四）配合和支持風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門或崗位的工作。
第十三條 各部門負(fù)責(zé)人是其部門風(fēng)險(xiǎn)管理的第一責(zé)任人，基金經(jīng)理（投資經(jīng)理）是相應(yīng)投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理的第一責(zé)任人。公司所有員工是本崗位風(fēng)險(xiǎn)管理的直接責(zé)任人，負(fù)責(zé)具體風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)的實(shí)施。
員工應(yīng)當(dāng)牢固樹立內(nèi)控優(yōu)先和全員風(fēng)險(xiǎn)管理理念，加強(qiáng)法律法規(guī)和公司規(guī)章 制度培訓(xùn)學(xué)習(xí)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識，嚴(yán)格執(zhí)行法律法規(guī)、公司制度、流程和各項(xiàng)管理規(guī)定。
第十四條 公司應(yīng)當(dāng)將風(fēng)險(xiǎn)管理納入各部門和所有員工年度績效考核范圍。
第三章 風(fēng)險(xiǎn)管理主要環(huán)節(jié)
第十五條 風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告和監(jiān)控及風(fēng)險(xiǎn)管理體系的評價(jià)是風(fēng)險(xiǎn)管理中的主要環(huán)節(jié)。 每一環(huán)節(jié)應(yīng)當(dāng)相互關(guān)聯(lián)、相互影響、循環(huán)互動，并依據(jù)內(nèi)部環(huán)境、市場環(huán)境、法規(guī)環(huán)境等內(nèi)外部因素的變化及時更新完善。
第十六條 風(fēng)險(xiǎn)識別應(yīng)當(dāng)覆蓋公司各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，涵蓋所有風(fēng)險(xiǎn)類型。 公司應(yīng)當(dāng)對已識別的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定期回顧，并針對新法規(guī)、新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品、新的金融工具等及時進(jìn)行了解和研究。
第十七條 公司應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)識別過程中，對業(yè)務(wù)流程進(jìn)行梳理和評估，并對業(yè) 務(wù)流程中的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，建立相應(yīng)的控制措施，明確相應(yīng)的控制人員，不斷完善 業(yè)務(wù)流程。
第十八條 公司可采取定量和定性相結(jié)合的方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，應(yīng)保持評估 方法的一致性，協(xié)調(diào)好整體風(fēng)險(xiǎn)和單個風(fēng)險(xiǎn)、長期風(fēng)險(xiǎn)和中短期風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。
第十九條 公司應(yīng)當(dāng)建立清晰的風(fēng)險(xiǎn)事件登記制度和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對考評管理制 度，明確風(fēng)險(xiǎn)事件的等級、責(zé)任追究機(jī)制和跟蹤整改要求。
第二十條 公司應(yīng)當(dāng)建立清晰的報(bào)告監(jiān)測體系，對風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行系統(tǒng)和有效 的監(jiān)控，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生頻率和事件的影響來確定風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的頻率和路徑。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告應(yīng)明確風(fēng)險(xiǎn)等級、關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)后果及相關(guān)責(zé)任、責(zé)任部門、 責(zé)任人、風(fēng)險(xiǎn)處理建議和責(zé)任部門反饋意見等，確保公司管理層能夠及時獲得真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的風(fēng)險(xiǎn)動態(tài)監(jiān)控信息，明確并落實(shí)各相關(guān)部門的監(jiān)控職責(zé)。
第二十一條 公司應(yīng)當(dāng)對風(fēng)險(xiǎn)管理體系進(jìn)行定期評價(jià)，對風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的安 全性、合理性、適用性和成本與效益進(jìn)行分析、檢查、評估和修正，以提高風(fēng)險(xiǎn) 管理的有效性，并根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果、外部環(huán)境的變化和公司新業(yè)務(wù)的開展情況進(jìn)行 調(diào)整、補(bǔ)充、完善或重建。
第四章 風(fēng)險(xiǎn)分類及應(yīng)對
第二十二條 公司應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng) 險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和子公司管控風(fēng)險(xiǎn)等各類主要風(fēng)險(xiǎn)。
第二十三條 市場風(fēng)險(xiǎn)指因受各種因素影響而引起的證券及其衍生品市場 價(jià)格不利波動，使投資組合資產(chǎn)、公司資產(chǎn)面臨損失的風(fēng)險(xiǎn)。
市場風(fēng)險(xiǎn)管理的控制目標(biāo)是嚴(yán)格遵循謹(jǐn)慎、分散風(fēng)險(xiǎn)的原則，充分考慮客戶 財(cái)產(chǎn)的安全性和流動性，實(shí)行專業(yè)化管理和控制，防范、化解市場風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)管理主要措施包括：
（一）密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和趨勢，重大經(jīng)濟(jì)政策動向，重大市場行動， 評估宏觀因素變化可能給投資帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，定期監(jiān)測投資組合的風(fēng)險(xiǎn)控制 指標(biāo)，提出投資調(diào)整應(yīng)對策略；
（二）密切關(guān)注行業(yè)的周期性、市場競爭、價(jià)格、政策環(huán)境，和個股的基本 面變化，構(gòu)造股票投資組合，分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
公司應(yīng)特別加強(qiáng)禁止投資證券的管理，對于市場風(fēng)險(xiǎn)較大的股票建立內(nèi)部監(jiān) 督、快速評估機(jī)制和定期跟蹤機(jī)制；
（三）關(guān)注投資組合的收益質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，可以采用夏普（Sharp）比率、特雷 諾（ Treynor）比率和詹森（Jensen）比率等指標(biāo)衡量；
（四）加強(qiáng)對場外交易（包括價(jià)格、對手、品種、交易量、其他交易條件） 的監(jiān)控，確保所有交易在公司的管理范圍之內(nèi)；
（五）加強(qiáng)對重大投資的監(jiān)測，對基金重倉股、單日個股交易量占該股票持 倉顯著比例、個股交易量占該股流通值顯著比例等進(jìn)行跟蹤分析；
（六）可運(yùn)用定量風(fēng)險(xiǎn)模型和優(yōu)化技術(shù)，分析各投資組合市場風(fēng)險(xiǎn)的來源和暴露。可利用敏感性分析，找出影響投資組合收益的關(guān)鍵因素。 可運(yùn)用情景分析和壓力測試技術(shù)，評估投資組合對于大幅和極端市場波動的承受能力。
第二十四條 信用風(fēng)險(xiǎn)是指包括債券發(fā)行人出現(xiàn)拒絕支付利息或到期時拒 絕支付本息的違約風(fēng)險(xiǎn)，或由于債券發(fā)行人信用質(zhì)量降低導(dǎo)致債券價(jià)格下跌的風(fēng) 險(xiǎn)，及因交易對手違約而產(chǎn)生的交割風(fēng)險(xiǎn)。
信用風(fēng)險(xiǎn)管理的控制目標(biāo)是對交易對手、投資品種的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的評 估和防范，將信用風(fēng)險(xiǎn)控制于可接受范圍內(nèi)的前提下，獲得最高的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益。信用風(fēng)險(xiǎn)管理主要措施包括：
（一）建立針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度，結(jié)合外部信用評級，進(jìn)行 發(fā)行人信用風(fēng)險(xiǎn)管理；
（二）建立交易對手信用評級制度，根據(jù)交易對手的資質(zhì)、交易記錄、信用 記錄和交收違約記錄等因素對交易對手進(jìn)行信用評級，并定期更新；
（三）建立嚴(yán)格的信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，對信用風(fēng)險(xiǎn)及時發(fā)現(xiàn)、匯報(bào)和處理。 公司可對其管理的所有投資組合與同一交易對手的交易集中度進(jìn)行限制和監(jiān)控。
第二十五條 流動性風(fēng)險(xiǎn)是指包括因市場交易量不足，導(dǎo)致不能以合理價(jià)格 及時進(jìn)行證券交易的風(fēng)險(xiǎn)，或投資組合無法虛付客戶贖回要求所引起的違約風(fēng)險(xiǎn)。
流動性風(fēng)險(xiǎn)管理的控制目標(biāo)是通過建立適時、合理、有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制， 將流動性風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受的范圍之內(nèi)。流動性風(fēng)險(xiǎn)管理主要措施包括：
（一）制定流動性風(fēng)險(xiǎn)管理制度，平衡資產(chǎn)的流動性與盈利性，以適應(yīng)投資 組合日常運(yùn)作需要；
（二）及時對投資組合資產(chǎn)進(jìn)行流動性分析和跟蹤，包括計(jì)算各類證券的歷 史平均交易量、換手率和相應(yīng)的變現(xiàn)周期，關(guān)注投資組合內(nèi)的資產(chǎn)流動性結(jié)構(gòu)、 投資組合持有人結(jié)構(gòu)和投資組合品種類型等因素的流動性匹配情況；
（三）建立流動性預(yù)警機(jī)制。 當(dāng)流動性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)達(dá)到或超出預(yù)警閥值時，應(yīng)啟動流動性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，按照既定投資策略調(diào)整投資組合資產(chǎn)結(jié)構(gòu)或剔出個別流動性差的證券，以使組合的流動性維持在安全水平；
（四）進(jìn)行流動性壓力測試，分析投資者申贖行為，測算當(dāng)面臨外部市場環(huán) 境的重大變化或巨額贖回壓力時，沖擊成本對投資組合資產(chǎn)流動性的影響，并相 應(yīng)調(diào)整資產(chǎn)配置和投資組合。
第二十六條 操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于內(nèi)部程序、人員和系統(tǒng)的不完備或失效，或 外部事件而導(dǎo)致的直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括制度和流程風(fēng)險(xiǎn)、信息技術(shù) 風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)、新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。
操作風(fēng)險(xiǎn)管理的控制目標(biāo)懸建立有效的內(nèi)部控制機(jī)制，盡量減少因人為錯誤、 系統(tǒng)失靈和內(nèi)部控制的缺陷所產(chǎn)生的操作風(fēng)險(xiǎn)，保障內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系有序規(guī)范 運(yùn)行。
第二十七條 制度和流程風(fēng)險(xiǎn)是指由于日常運(yùn)作，尤其是關(guān)鍵業(yè)務(wù)操作缺乏 制度、操作流程和授權(quán)，或制度流程設(shè)計(jì)不合理帶來的風(fēng)險(xiǎn)，或由于上述制度、 操作流程和授權(quán)沒有得到有效執(zhí)行帶來的風(fēng)險(xiǎn)，及業(yè)務(wù)操作的差錯率超過可承受 范圍帶來的風(fēng)險(xiǎn)。制度和流程風(fēng)險(xiǎn)管理主要措施包括：
（一）建立合規(guī)、適用、清晰的日常運(yùn)作制度體系，包括制度、日常操作流 程，尤其是關(guān)鍵業(yè)務(wù)操作的制約機(jī)制；
（二）制定嚴(yán)格的投資工作流程、授權(quán)機(jī)制、制約機(jī)制，明確投資決策委員 會、投資總監(jiān)和基金經(jīng)理的職責(zé)權(quán)限，建立健全績效考核機(jī)制；
（三）加強(qiáng)公司印章使用、合同簽署及印章和合同保管的管理，投資部門所 有交易合同簽署與印章使用都要經(jīng)過后臺部門并交由后臺備案；
（四）加強(qiáng)對員工業(yè)務(wù)操作技巧的培訓(xùn)，加強(qiáng)程序的控制，以確保日常操作 的差錯率能在預(yù)先設(shè)定的、可以承受范圍內(nèi)；
（五）建立前、后臺或關(guān)鍵崗位間職責(zé)分工和制約機(jī)制。
第二十八條 信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指信息技術(shù)系統(tǒng)不能提供正常服務(wù)，影響公司 正常運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)；信息技術(shù)系統(tǒng)和關(guān)鍵數(shù)據(jù)的保護(hù)、備份措施不足，影響公司業(yè) 務(wù)持續(xù)性的風(fēng)險(xiǎn)；重要信息技術(shù)系統(tǒng)不使用監(jiān)管機(jī)構(gòu)或市場通行的數(shù)據(jù)交互接口 影響公司業(yè)務(wù)正常運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)；重要信息技術(shù)系統(tǒng)提供商不能提供技術(shù)系統(tǒng)生命 周期內(nèi)持續(xù)支持和服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理主要措施包括：
（一）信息技術(shù)系統(tǒng)尤其是重要信息技術(shù)系統(tǒng)具有確保各種情況下業(yè)務(wù)持續(xù) 運(yùn)作的冗余能力，包括電力及通訊系統(tǒng)的持續(xù)供應(yīng)、系統(tǒng)和重要數(shù)據(jù)的本地備份、 異地備份和關(guān)鍵設(shè)備的備份等；
（二）信息技術(shù)人員具有及時判斷、處理各種信息技術(shù)事故、恢復(fù)系統(tǒng)運(yùn)行 的專業(yè)能力，信息技術(shù)部門應(yīng)建立各種緊急情況下的信息技術(shù)應(yīng)急預(yù)案，并定期 演練；
（三）系統(tǒng)程序變更、新系統(tǒng)上線前應(yīng)經(jīng)過嚴(yán)格的業(yè)務(wù)測試和審批，確保系 統(tǒng)的功能性、安全性符合公司風(fēng)險(xiǎn)管理要求；
（四）對網(wǎng)絡(luò)、重要系統(tǒng)、核心數(shù)據(jù)庫的安全保護(hù)、訪問和登錄進(jìn)行嚴(yán)格的 控制，關(guān)鍵業(yè)務(wù)需要雙人操作或相互復(fù)核，應(yīng)有多種備份措施來確保數(shù)據(jù)安全， 和對備份數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性的驗(yàn)證措施；
（五）以權(quán)限最小化和集中化為原則，嚴(yán)格公司投研、交易、客戶等各類核 心數(shù)據(jù)的管理，防止數(shù)據(jù)泄露；
（六）選擇核心信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)商應(yīng)將服務(wù)商在系統(tǒng)生命周期內(nèi)的長期支 持和服務(wù)能力、應(yīng)急響應(yīng)能力和與公司運(yùn)行相關(guān)的其他系統(tǒng)兼容性列為重點(diǎn)考核 內(nèi)容。
第二十九條 業(yè)務(wù)持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于公司危機(jī)處理機(jī)制、備份機(jī)制準(zhǔn)備不足， 導(dǎo)致危機(jī)發(fā)生時公司不能持續(xù)運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)務(wù)持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施主要包括：
（一）建立危機(jī)處理決策、執(zhí)行及責(zé)任機(jī)構(gòu)，制定各種可預(yù)期極端情況下的 危機(jī)處理制度，包括危機(jī)認(rèn)定、授權(quán)和責(zé)任、業(yè)務(wù)恢復(fù)順序、事后檢討和完善等 內(nèi)容，并根據(jù)嚴(yán)重程度對危機(jī)進(jìn)行分級歸類和管理；
（二）建立危機(jī)預(yù)警機(jī)制，包括信息監(jiān)測及反饋機(jī)制；
（三）危機(jī)處理與業(yè)務(wù)持續(xù)制度應(yīng)重點(diǎn)保證危機(jī)情況下公司業(yè)務(wù)的持續(xù)；
（四）業(yè)務(wù)持續(xù)管理機(jī)制演習(xí)至少每年進(jìn)行一次。
第三十條 人力資源風(fēng)險(xiǎn)是指缺少符合崗位專業(yè)素質(zhì)要求的員工、過高的關(guān) 鍵人員流失率、關(guān)鍵崗位缺乏適用的儲備人員和激勵機(jī)制不當(dāng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。人力資源風(fēng)險(xiǎn)管理主要措施包括：
（一）確保關(guān)鍵崗位的人員具有足夠的專業(yè)資格和能力，并保持持續(xù)業(yè)務(wù)學(xué) 習(xí)和培訓(xùn)；
（二）建立適當(dāng)?shù)娜肆Y源政策，避免核心人員流失；
（三）建立關(guān)鍵崗位人員的儲備機(jī)制；
（四）建立權(quán)責(zé)匹配、科學(xué)長效的考核和激勵約束機(jī)制。
第三十一條 新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于對新產(chǎn)品、新系統(tǒng)、新項(xiàng)目和新機(jī)構(gòu)等論證不充分或資源配置不足導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。 新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理主要措施包括：
（一）制訂嚴(yán)密的新業(yè)務(wù)的論證和決策程序；
（二）新業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評估應(yīng)包括政策環(huán)境、市場環(huán)境、客戶需求、后臺支持 能力、供應(yīng)商和人員儲備等方面；
（三）針對新業(yè)務(wù)的主要操作部門和對新業(yè)務(wù)開展的支持部門進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)， 及時制定針對新業(yè)務(wù)的管理制度和業(yè)務(wù)流程。
第三十二條 道德風(fēng)險(xiǎn)是指員工違背法律法規(guī)、公司制度和職業(yè)道德，通過 不法手段謀取利益所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)管理主要措施包括：
（一）制訂員工守則，使員工行為規(guī)范有所依據(jù)；
（二）防范員工利用內(nèi)幕信息或其他非公開信息牟利，防范商業(yè)賄賂，通過 制度流程、系統(tǒng)監(jiān)控、核查檢查等控制措施加強(qiáng)員工管理；（三）倡導(dǎo)良好的職業(yè)道德文化， 定期開展員工職業(yè)道德培訓(xùn)。
第三十三條 合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)是指因公司及員工違反法律法規(guī)、基金合同和公司內(nèi)部規(guī)章制度等而導(dǎo)致公司可能遭受法律制裁、監(jiān)管處罰、重大財(cái)務(wù)損失和聲譽(yù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的控制目標(biāo)是確保遵守法律、法規(guī)、監(jiān)管規(guī)則和基金合同或獨(dú)立賬 戶投資方針的規(guī)定，審慎經(jīng)營。
本指引所指合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)主要包括投資合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)、銷售合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)、信息披露 合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)和反洗錢合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)。
第三十四條 投資合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)管理主要措施包括：
（一）建立有效的投資流程和投資授權(quán)制度；
（二）通過在交易系統(tǒng)中設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)，對投資的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行自動控制， 對于無法在交易系統(tǒng)自動控制的投資合規(guī)限制，應(yīng)通過加強(qiáng)手工監(jiān)控、多人復(fù)核 等措施予以控制；
（三）重點(diǎn)監(jiān)控投資組合投資中是否存在內(nèi)幕交易、利益輸送和不公平對待 不同投資者等行為；
（四）對交易異常行為進(jìn)行定義，并通過事后評估對基金經(jīng)理、交易員和其 他人員的交易行為（包括交易價(jià)格、交易品種、交易對手、交易頻度、交易時機(jī) 等）進(jìn)行監(jiān)控，加強(qiáng)對異常交易的跟蹤、監(jiān)測和分析；
（五）每日跟蹤評估投資比例、投資范圍等合規(guī)性指標(biāo)執(zhí)行情況，確保投資 組合投資的合規(guī)性指標(biāo)符合法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定；
（六）關(guān)注估值政策和估值方法隱含的風(fēng)險(xiǎn)，定期評估第三方估值服務(wù)機(jī)構(gòu) 的估值質(zhì)量，對于以攤余成本法估值的資產(chǎn)，應(yīng)特別關(guān)注影子價(jià)格及兩者的偏差 帶來的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行情景壓力測試并及時制定風(fēng)險(xiǎn)管理情景應(yīng)對方案。
第三十五條 銷售合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)管理主要措施包括：
（一）對宣傳推介材料進(jìn)行合規(guī)審核；
（二）對銷售協(xié)議的簽訂進(jìn)行合規(guī)審核，對銷售機(jī)構(gòu)簽約前進(jìn)行審慎調(diào)查， 嚴(yán)格選擇合作的基金銷售機(jī)構(gòu)；
（三）制定適當(dāng)?shù)匿N售政策和監(jiān)督措施，防范銷售人員違法違規(guī)和違反職業(yè) 操守；
（四）加強(qiáng)銷售行為的規(guī)范和監(jiān)督，防止延時交易、商業(yè)賄賂、誤導(dǎo)、欺詐 和不公平對待投資者等違法違規(guī)行為的發(fā)生。
第三十六條 信息披露合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)管理主要措施包括：
（一）建立信息披露風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制，將應(yīng)披露的信息落實(shí)到各相關(guān)部門，并明 確其對提供的信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和及時性負(fù)全部責(zé)任；
（二）信息披露前應(yīng)經(jīng)過必要的合規(guī)性審查。
第三十七條 反洗錢合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)管理措施主要包括：
（一）建立風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的反洗錢防控體系，合理配置資源；
（二）制定嚴(yán)格有效的開戶流程，規(guī)范對客戶的身份認(rèn)證和授權(quán)資格的認(rèn)定， 對有關(guān)客戶身份證明材料予以保存；
（三）從嚴(yán)監(jiān)控客戶核心資料信息修改、非交易過戶和異戶資金劃轉(zhuǎn)；
（四）嚴(yán)格遵守資金清算制度，對現(xiàn)金支付進(jìn)行控制和監(jiān)控制。
（五）建立符合行業(yè)特征的客戶風(fēng)險(xiǎn)識別和可疑交易分析機(jī)
第三十八條 聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是指由公司經(jīng)營和管理、員工個人違法違規(guī)行為或外 部事件導(dǎo)致利益相關(guān)方對公司負(fù)面評價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理的控制目標(biāo)是通過建立與自身業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度相適 應(yīng)的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，防范、化解聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)對公司利益的損害。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)主要管理措施包括：
（1）建立有效的公司治理架構(gòu)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理政策、制度和流程，對聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行有效管理；
（2）建立聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)情景分析，評估重大聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)事件可能產(chǎn)生的影響和后 果，并根據(jù)情景分析結(jié)果制定可行的應(yīng)急預(yù)案，開展演練；（3）對于已經(jīng)識別的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)盡可能評估由聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的流動性 風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)等其他風(fēng)險(xiǎn)的影響，并視情況展開應(yīng)對措施。
第三十九條 子公司管控風(fēng)險(xiǎn)是指由于子公司違法違規(guī)或重大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，造 成母公司財(cái)產(chǎn)、聲譽(yù)等受到損失和影響的風(fēng)險(xiǎn)。
子公司管控風(fēng)險(xiǎn)管理的控制目標(biāo)是通過建立覆蓋整體的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和完 善的風(fēng)險(xiǎn)隔離制度，防范可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)傳遞和利益沖突。子公司管控風(fēng)險(xiǎn)管理主要措施包括：
（一）根據(jù)整體發(fā)展戰(zhàn)略、公司風(fēng)險(xiǎn)管控能力和子公司經(jīng)營需求，指導(dǎo)子公 司建立健全治理結(jié)構(gòu)；
（二）建立與子公司之間有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離制度，嚴(yán)格禁止利益輸送行為，防 范可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)傳遞和利益沖突；
（三）建立關(guān)聯(lián)交易管理制度，規(guī)范與子公司間的關(guān)聯(lián)交易行為；（四）定期評估子公司發(fā)展方向和經(jīng)營計(jì)劃的執(zhí)行情況；
（五）公司管理的投資組合與子公司管理的投資組合之間，不得違反有關(guān)規(guī)定進(jìn)行交易。
第五章 附則
第四十條 本指引是中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“基金業(yè)協(xié)會”） 評價(jià)公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平的主要標(biāo)準(zhǔn)，并作為各公司經(jīng)營管理中風(fēng)險(xiǎn)管理的參考。各公司可根據(jù)自身戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)際情況和風(fēng)險(xiǎn)偏好確定本公司的具 體風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、規(guī)則和流程，以使風(fēng)險(xiǎn)管理更加有效。
第四十一條 經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)開展公開募集證券投資基金管理業(yè)務(wù)的其 他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，參照本指引執(zhí)行。
第四十二條 本指引由基金業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)解釋。
第四十三條 本指引自發(fā)布之日起施行。
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